Como parte de nuestra comunicación continua en materia de transparencia, queremos explicar cómo funciona el modelo de plataforma de inversión de Hive5, cómo se estructura y cómo se tratan los saldos de los monederos de los usuarios. Una información clara y sencilla ayuda a los inversores a comprender mejor la plataforma antes de adquirir derechos de cobro derivados de préstamos.
A lo largo de cuatro años de actividad, el modelo operativo de Hive5 se ha mantenido sin cambios. La plataforma sigue funcionando como un mercado de derechos de cobro sobre préstamos ya concedidos. Esta actualización ofrece más detalles sobre la estructura actual, nuestra situación jurídica en Croacia y nuestro enfoque de planificación jurídica y normativa a largo plazo.
Esta primera actualización se centra en Croacia porque Hive5 está establecida y opera allí. También estamos preparando información jurídica adicional destinada a los usuarios de las principales jurisdicciones en las que se encuentran y la compartiremos una vez que esté finalizada con los asesores jurídicos.
«La confianza se construye con claridad y coherencia. Hive5 da acceso a derechos de cobro sobre préstamos ya concedidos; no actúa como prestatario, banco ni entidad de pago. Nuestra evaluación jurídica actual del modelo existente no ha cambiado. Paralelamente, evaluamos posibles opciones de autorización o supervisión como parte del desarrollo a largo plazo de la plataforma».
— Krisjanis Znotins, director general de Hive Finance Group
Una plataforma de derechos de cobro sobre préstamos ya concedidos
Hive5 suele agruparse con las plataformas de préstamos P2P porque los usuarios pueden adquirir derechos de cobro relacionados con préstamos a través de la plataforma. Sin embargo, su estructura difiere del modelo clásico de préstamos entre particulares.
En un modelo típico de préstamos P2P, una plataforma facilita la concesión de préstamos entre inversores y prestatarios. En cambio, Hive5 no concede préstamos a los prestatarios ni crea una relación de préstamo directa entre los usuarios y los prestatarios. Los usuarios adquieren derechos de cobro relativos a préstamos que los originadores de préstamos ya han concedido.
Esto significa que el prestatario ya ha recibido financiación antes de que el préstamo aparezca en Hive5. La decisión de conceder el préstamo la toma el originador de préstamos correspondiente, no Hive5.
Hive5 tampoco se estructura como una plataforma de financiación participativa que capte fondos directamente para promotores de proyectos o ideas de negocio en fase inicial. Por este motivo, describimos Hive5 como una plataforma de compraventa de derechos de cobro sobre préstamos ya concedidos que reúne a originadores de préstamos e inversores.
Situación jurídica actual en Croacia
Antes del lanzamiento de Hive5 en Croacia en julio de 2022, analizamos el entorno jurídico croata y el marco aplicable al modelo que teníamos previsto. Desde entonces, hemos seguido trabajando con asesores jurídicos y examinando las novedades pertinentes para nuestras actividades.
Sobre la base de nuestra evaluación jurídica actual y de la estructura del modelo de Hive5, consideramos que la actividad de Hive5 no requiere autorización como proveedor europeo de servicios de financiación participativa (ECSP), empresa de servicios de inversión autorizada con arreglo a MiFID, entidad de pago ni entidad de dinero electrónico.
Esto está vinculado a la actividad que Hive5 realiza en la práctica. Hive5 no opera como banco, entidad de pago ni entidad de dinero electrónico. Hive5 no emite dinero electrónico, no concede préstamos a prestatarios, no capta financiación para promotores de proyectos ni ofrece recomendaciones personales o gestión discrecional de carteras. Hive5 actúa como plataforma intermediaria en la que los usuarios pueden adquirir derechos de cobro sobre créditos derivados de préstamos ya concedidos.
Una autorización debe corresponderse con la actividad que realmente se realiza. Solicitar una autorización que no se ajuste al modelo actual no eliminaría, por sí solo, los riesgos relacionados con la adquisición de derechos de cobro derivados de préstamos. Estos derechos de cobro siguen expuestos al riesgo de crédito, al riesgo de liquidez, a las condiciones económicas y al desempeño del originador de préstamos.
Al margen de la evaluación jurídica actual del modelo existente, Hive5 está evaluando opciones de autorización y supervisión como parte de su planificación normativa a largo plazo. Este trabajo no debe interpretarse como un indicio de que la estructura actual requiere dicha autorización. Refleja la dirección en la que queremos desarrollar la plataforma y aportar mayor claridad normativa con el tiempo.
Por el momento, todavía no podemos comunicar el tipo de autorización, la jurisdicción ni el calendario concretos. Una vez que tengamos definida la vía regulatoria que seguiremos e información que pueda compartirse de forma responsable, informaremos a nuestros inversores.
Información jurídica más allá de Croacia
Este artículo comienza por Croacia porque es la jurisdicción en la que opera Hive5. Sin embargo, nuestro trabajo jurídico no se limita a Croacia.
Estamos preparando información jurídica adicional destinada a los inversores de las principales jurisdicciones en las que se encuentran nuestros usuarios. Estos materiales explicarán el modelo de plataforma de inversión de Hive5, incluida la estructura de los derechos de cobro, los flujos de pagos, el tratamiento de los saldos de los monederos, la distribución de riesgos, el mecanismo de recompra y la diferencia entre el modelo de Hive5 y los modelos de préstamo directo, captación de depósitos, financiación participativa o servicios de pago.
Estos materiales no deben interpretarse como asesoramiento jurídico individual, protección de depósitos, una garantía de capital ni una resolución formal de ningún regulador. Su finalidad es ofrecer información más clara sobre la estructura jurídica, la distribución de riesgos y las limitaciones del modelo de plataforma de inversión de Hive5.
Fondos de los inversores y saldos de los monederos
Los saldos de los monederos no deben considerarse depósitos bancarios. Representan fondos registrados en las cuentas de Hive5 de los usuarios y todavía no asignados a derechos de cobro derivados de préstamos.
Estos fondos se mantienen separados de los fondos operativos de Hive5 en cuentas específicas para fondos de los inversores en la entidad financiera que nos presta servicio.
Mantenemos registros contables y conciliaciones entre los saldos de los monederos que se muestran en la plataforma y los saldos de las cuentas específicas para fondos de los inversores. Este tratamiento forma parte de nuestro proceso contable y de auditoría independiente desde nuestros primeros estados financieros auditados, correspondientes al ejercicio 2023.
Al mismo tiempo, Hive5 no está autorizada como entidad de pago ni como entidad de dinero electrónico. No presentamos los saldos de los monederos como depósitos bancarios, cuentas de pago individuales, fondos cubiertos por una garantía de depósitos ni como un mecanismo formal de fideicomiso o depósito en garantía, salvo que así se indique expresamente en la documentación aplicable.
La separación es una medida de segregación operativa, contable y de gestión de riesgos, no un sistema legal de salvaguarda de fondos propio de las entidades de pago.
Nota final
El modelo actual de Hive5 es una plataforma de derechos de cobro sobre préstamos ya concedidos. El modelo no ha cambiado y nuestra evaluación jurídica actual de la estructura existente tampoco ha cambiado.
Al mismo tiempo, comprendemos que los inversores quieren mayor claridad sobre la estructura jurídica, la supervisión y la planificación normativa a largo plazo. Seguiremos proporcionando actualizaciones claras y responsables a medida que se finalicen la información jurídica adicional y las medidas de planificación normativa.
Adquirir derechos de cobro derivados de préstamos conlleva riesgos. Los pagos pueden retrasarse, los originadores de préstamos pueden atravesar dificultades financieras, las condiciones económicas pueden cambiar y los derechos de cobro derivados de préstamos no están cubiertos por sistemas de garantía de depósitos ni por una protección del capital. Los inversores deben evaluar detenidamente estos riesgos y diversificar su exposición.